L'IMPACT DE L'INTRODUCTION DES ANIMATEURS DE MARCHE SUR LA LIQUIDITE: LE CAS DU MARCHE FRANÇAIS DES SOCIETES DE FAIBLE CAPITALISATION BOURSIERE

Francisca Beer () and Nouyrigat Genevieve ()
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Nouyrigat Genevieve: CERAG - Centre d'études et de recherches appliquées à la gestion - UPMF - Université Pierre Mendès France - Grenoble 2 - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique

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Abstract: Cet article étudie la relation entre la structure des marchés et la liquidité des titres en utilisant des sociétés de faible capitalisation boursière cotées sur le marché français. Comme la plupart des marchés européens, le marché français est caractérisé par un problème de liquidité. Pour tenter de remédier à cette situation, les autorités financières françaises ont introduit des contrats d'animation. L'introduction des animateurs de marché devrait donc entraîner une augmentation de la liquidité et par conséquent une réaction favorable des investisseurs. Pour valider cette hypothèse, nous avons utilisé la méthode classique des études d'événement. L'analyse des résultats ne permet pas de confirmer notre hypothèse: les contrats d'animations n'ont pas un contenu informationnel positif.

Keywords: efficience micro-structure liquidité capitalisation boursière étude d'événement anomalie de rentabilité market-makers animateur de marché Classification JEL; efficience; micro-structure; liquidité; capitalisation boursière; étude d'événement; anomalie de rentabilité; market-makers; animateur de marché Classification JEL (search for similar items in EconPapers)
Date: 2004-10
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Published in Recherches en sciences de gestion, 2004, pp.129-140

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