Le coût du capital d'une mutuelle d'assurance

Pierre Picard

Working Papers from HAL

Abstract: Tout assureur détient des fonds propres pour faire face aux aléas qui peuvent affecter le coût de ses engagements ou la rentabilité de ses actifs. Ces fonds propres sont détenus pour le compte des actionnaires lorsque l'assureur est une société d'assurance ou pour celui des assurés dans le cas d'une mutuelle. Dans le cas d'une société d'assurance, la rémunération des fonds propres prend la forme de distributions de dividendes ou de plus-values boursières, tandis que pour une mutuelle cette rémunération passe par des ristournes sur primes ou par le versement de dividendes réservés aux assurés. Dans chaque cas, les assureurs détiennent leurs fonds propres sous forme d'actifs pour le compte de leurs mandataires, actionnaires dans un cas, assurés dans l'autre et, comme pour tout actif financier, ces actifs doivent être soumis à une analyse risque-rendement. Nous analysons ce qui fait la spécificité des mutuelles dans cette analyse, à la fois du point de vue des principes d'évaluation du coût du capital et de la manière dont ce coût devrait être pris en compte dans la tarification des différentes activités de l'assureur.

Keywords: mutuelle; assurance; coût du capital (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016-05-29
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