THE EFFECT OF SBI RATE THROUGH FINANCIAL SYSTEM TO ECONOMIC GROWTH OF INDONESIA

Donni Anugrah

Bulletin of Monetary Economics and Banking, 2006, vol. 8, issue 4, 471-502

Abstract: Bank Indonesia menerapkan Inflation Targeting Framework (ITF) sejak tahun 2000 dengan menggunakan base money sebagai alat kebijakan moneternya. Hasil penerapan framework ini kurang optimal jika melihat inflasi aktual yang tidak selalu berada dalam kisaran target yang telah diumumkan. Di sisi lain, beberapa negara yang juga menerapkan ITF, seperti New Zealand, telah berhasil mencapai tingkat inflasi yang rendah sesuai dengan target yang diumumkan. Mereka menggunakan suku bunga sebagai alat kebijakan moneter dalam penerapan ITF. Oleh karena itu, Bank Indonesia memutuskan untuk menggunakan suku bunga SBI sebagai alat kebijakan untuk mencapai inflasi yang rendah. Permasalahan yang perlu mendapat perhatian yaitu seberapa besar efek dari kebijakan ini terhadap pertumbuhan ekonomi secara bertahap. Dalam penerapannya, suku bunga SBI akan mempengaruhi sistem keuangan melalui suku bunga pasar, seperti suku bunga PUAB dan kredit. Secara teoritis kedua suku bunga pasar tersebut dapat mempengaruhi konsumsi dan investasi. Penelitian ini akan lebih difokuskan pada efek suku bunga pada konsumsi dan investasi yang pada akhirnya berdampak pada tingkat pertumbuhan ekonomi. Dengan menggunakan pendekatan Johansen, akan dapat dijelaskan hubungan jangka panjang antar variabel dan menghasilkan ECM yang digunakan dalam model jangka pendeknya. Hasil penelitian menunjukkan bahwa suku bunga dan konsumsi memiliki hubungan negatif hanya di jangka pendek. Sedangkan suku bunga dengan investasi berhubungan negatif dalam jangka panjang. Hasil akhir menunjukkan peningkatan suku bunga akan berakibat pada penurunan pertumbuhan ekonomi.

Keywords: Central Bank; SBI rate; consumption; investment; economic growth; inflation targeting (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E21 E52 E58 F43 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2006
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://bulletin.bmeb-bi.org/cgi/viewcontent.cgi?article=1433&context=bmeb (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:idn:journl:v:8:y:2006:i:4c:p:471-502

DOI: 10.21098/bemp.v8i4.146

Access Statistics for this article

Bulletin of Monetary Economics and Banking is currently edited by Paresh Narayan

More articles in Bulletin of Monetary Economics and Banking from Bank Indonesia Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Lutzardo Tobing ( this e-mail address is bad, please contact ) and Jimmy Kathon ().