LA TESORERIA EN LA EMPRESA Y SUS DETERMINANTES

Pedro J. García Teruel () and Pedro Martínez Solano
Additional contact information
Pedro J. García Teruel: Universidad de Murcia
Pedro Martínez Solano: Universidad de Murcia

Working Papers. Serie EC from Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, S.A. (Ivie)

Abstract: This paper analyzes the determinants of the corporate cash holding for a sampleof companies listed in the Spanish stock market. The results show that the firms have acorporate cash holding target level, and that this level is greater in companies withgreater cash flows. On the other hand, cash holding is negatively related to size, growthoptions, leverage, bank debt and liquid assets. Finally, the ownership structure alsoseems to affect the cash holdings. Este trabajo analiza los factores explicativos de la tesorería para una muestra de empresas cotizadas en el mercado continuo español. Los resultados obtenidos revelan que las empresas poseen un nivel de tesorería objetivo al que pretenden converger, y que dicho nivel es mayor en las sociedades con mayores flujos de caja. Por el contrario, el nivel de efectivo se ve reducido con el tamaño, con las oportunidades de crecimiento, con el nivel de endeudamiento, con el uso de deuda bancaria y con la liquidez de la empresa. Además, la estructura de propiedad también parece influir sobre los niveles de efectivo.

Keywords: Tesorería; liquidez; datos de panel. cash; liquidity; panel data (search for similar items in EconPapers)
Pages: 24 pages
Date: 2003-10
References: Add references at CitEc
Citations:

Published by Ivie

Downloads: (external link)
http://www.ivie.es/downloads/docs/wpasec/wpasec-2003-19.pdf Fisrt version / Primera version, 2003 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ivi:wpasec:2003-19

Access Statistics for this paper

More papers in Working Papers. Serie EC from Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, S.A. (Ivie) Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Departamento de Edición ().