Aplicabilidade da Teoria de Markowitz para Investimentos em Ativos do Real Estate: Estudo de Caso de uma Carteira Mista

Gustavo A. Almonacid and Rogerio Fonseca Santovito

LARES from Latin American Real Estate Society (LARES)

Abstract: O presente estudo aborda conceitos da Teoria de Carteiras de Markowitz e discute sua aplicabilidade a uma carteira de investimentos composta por ativos financeiros e ativos do Real Estate. Após uma revisão da literatura acerca dos conceitos inerentes à gestão de carteiras de investimentos e à Teoria de Carteiras de Markowitz, foi elaborado um modelo fundamentado nesta teoria. Posteriormente, o modelo foi aplicado a uma carteira real, composta por ativos financeiros e ativos do Real Estate, para se verificar a influência que a modificação do peso dos ativos exerce sobre a relação risco e retorno da carteira. Buscou-se assim, avaliar se tal modelo pode servir como mais uma ferramenta para auxiliar o gestor de carteiras de investimentos compostas por ativos do Real Estate. Por meio do presente estudo, foi possível concluir que existem limitações à aplicabilidade da Teoria de Markowitz a carteiras compostas por ativos do Real Estate, justamente em face das especificidades deste setor. Apesar das limitações existentes, a aplicação do modelo mostrou-se eficaz, consistindo em um importante instrumento para auxiliar o gestor a distribuir os ativos de uma carteira mista de uma forma mais eficiente.

Keywords: administração de risco; administração financeira; financial administration; Investimentos; Investments; Real Estate title; Risk Management; título imobiliário (search for similar items in EconPapers)
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Date: 2010-09-01
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