Fatores de análise para decisão de investimento em Fundos de Fundos de Investimento Imobiliário

Isadora Vilas Boas Leite and Paola Torneri Porto

LARES from Latin American Real Estate Society (LARES)

Abstract: O crescimento do mercado de Fundos de Investimento Imobiliario (FIIs) no Brasil a partir de 2019 ampliou as possibilidades de investimento em categorias de FIIs ate entao pouco exploradas, como os Fundos de Fundos de Investimento Imobiliario (FOFs). Os FOFs se diferenciam das demais categorias de FIIs por contarem com carteiras de investimento que combinam exposicao em diferentes segmentos de imoveis e titulos de valores mobiliarios, enquanto os FIIs tradicionais contam com gestao especializada em segmentos especificos. Alem de utilizarem arbitragens especulativas para a aplicacao de recursos, que implicam na compra e venda de cotas de FIIs no curto prazo, para entregar resultados realizados por meio de ganho de capital aos cotistas. Esse contexto foi base para desenvolvimento da monografia para obtencao do titulo de especialista em Real Estate no MBA do Poli-Integra/USP, que buscou identificar fatores de analise para a decisao de investimento em FOFs do ponto de vista do investidor cotista, na qual se baseia esse artigo. Os fatores de analise foram identificados por meio de revisao bibliografica e entrevistas com gestores de FOFs, seguida da aplicacao dos fatores na analise de dados reais de FOFs negociados na bolsa de valores. A analise abordou a escolha de metricas para avaliacao de FOFs e fatores como a proporcao de rendimentos entregues por meio de ganho de capital, giro da carteira dos FOFs, equilibrio da carteira entre FIIs de imoveis e em FIIs de Titulos e Valores Mobiliarios, diversificacao do portfolio entre os segmentos de imoveis e liquidez dos FOFs e de seus ativos investidos. Como resultado, sao listados fatores de analise que podem ser utilizados como referencia pelos investidores ou pelos agentes que os auxiliam durante sua jornada de investimento. Este artigo busca apresentar, de forma resumida, como foi conduzida a pesquisa realizada e os principais resultados obtidos.

Keywords: Fund of Funds; Fundos de Fundos de Investimento Imobiliário; Fundos de Investimento Imobiliário; Investment Decision; Real Estate Investment Funds (search for similar items in EconPapers)
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