Duopolio, Diferenciación y Escala: Un estudio de las Estructuras de Costos de las Administradoras de Fondos de Pensiones en Bolivia

Daniel Maceira () and Pablo Adrián Garlati Bertoldi ()
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Daniel Maceira: Centro de Estudios de Estado y Sociedad (CEDES)
Pablo Adrián Garlati Bertoldi: Centro de Estudios de Estado y Sociedad (CEDES)

Revista Latinoamericana de Desarrollo Economico, 2014, issue 21, 61-92

Abstract: Desde los años 80 existen sistemas de pensiones de capitalización individual en América Latina. El marco regulatorio debió perfeccionar sus instrumentos de intervención, a fin de reducir potenciales fallas de mercado. Una herramienta clave en este proceso es identificar los niveles de concentración del mercado y las estructuras de costos de las firmas a fin de determinar si las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs) absorben rentas monopólicas o si se caracterizan por funciones de costos decrecientes. Utilizando datos del sistema privado de pensiones de Bolivia para el periodo 1996-2004 se estimaron en forma paramétrica y semiparamétrica las funciones de costos de las AFPs. Se encontró una relación significativa y negativa entre costos medios y número de afiliados, y un bajo efecto de las tasas de rendimiento de los fondos sobre los costos medios del sistema. Complementariamente, las normas regulatorias no parecen estar operando directamente sobre los costos medios, sino a través del número de afiliados.

Keywords: sistema de pensiones; mercado; normas regulatorias; Bolivia. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C14 C23 D24 L11 L52 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
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