Краткосрочная реакция рынка на трансграничные приобретения российских металлургических компаний

Чиркова Елена Владимировна and Чувствина Елена Валерьевна
Additional contact information
Чиркова Елена Владимировна: Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики"
Чувствина Елена Валерьевна: Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики"

Higher School of Economics Economic Journal Экономический журнал Высшей школы экономики, 2013, vol. 17, issue 1, 152-170

Abstract: В статье представлены результаты исследования избыточной доходности трансграничных и внутренних сделок, осуществленных российскими металлургическими компаниями. В отличие от более ранних работ, декларирующих положительную избыточную доходность международных приобретений, данное исследование выявило, что трансграничные сделки российских металлургических компаний показывают отрицательную избыточную доходность. Финансовые мультипликаторы трансграничных сделок выше, по сравнению с внутренними сделками, что говорит о переплате российских покупателей при покупке активов за рубежом. Кроме того, рынок хуже оценивает сделки по покупке финансово неблагополучных компаний, а также приобретение компаний из стран, бизнес-культура которых существенно отличается от страны компании-покупателя. Интересным результатом исследования является подтверждение того, что наиболее активный участник международного рынка слияний и поглощений ОАО «Северсталь» чаще других приобретает финансово неблагополучные компании, а его сделки, в среднем, показывают более низкую избыточную доходность, по сравнению со сделками других российских металлургических компаний.

Keywords: СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ; ТРАНСГРАНИЧНЫЕ СДЕЛКИ; ИЗБЫТОЧНАЯ ДОХОДНОСТЬ; РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ КАПИТАЛА (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/kratkosrochnaya-r ... urgicheskih-kompaniy

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:025886:15693602

Access Statistics for this article

More articles in Higher School of Economics Economic Journal Экономический журнал Высшей школы экономики from CyberLeninka, Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().