Экономическая эффективность инновационных проектов с венчурным финансированием

Баранов Александр Олегович, Музыко Елена Игоревна and Павлов Виктор Николаевич
Additional contact information
Баранов Александр Олегович: Новосибирский национальный исследовательский государственный университет
Музыко Елена Игоревна: Новосибирский государственный технический университет
Павлов Виктор Николаевич: Санкт-Петербургский государственный политехнический университет

Вестник Финансового университета, 2015, issue 5 (89), 105-115

Abstract: Для инновационных проектов характерны отсутствие прибыльности на первых этапах их реализации и большой риск, связанный с высокой неопределенностью оценки генерируемых ими прогнозируемых денежных потоков. В этой ситуации использование стандартных методов анализа экономической эффективности проектов не позволяет получить комплексную оценку целесообразности осуществления инвестиций, а также количественно оценить достоверность динамики прогнозируемых показателей. Все это требует развития теории и методов анализа экономической эффективности инноваций и определяет высокий уровень фундаментальности проблематики. Применение метода реальных опционов, а также аппарата нечетких множеств является, по нашему мнению, направлением совершенствования названных методов.В статье рассматриваются вопросы применения новых методов оценки экономической эффективности инновационных проектов с венчурным финансированием в промышленности, а именно: исследуются возможности приложения концепции реальных опционов к оценке эффективности инновационных проектов с венчурным финансированием с использованием аппарата нечетких множеств. Дается краткий обзор работ зарубежных и российских ученых по исследуемой проблематике.Описывается новая методика оценки экономической эффективности инновационных проектов с венчурным финансированием на основе метода реальных опционов с использованием модифицированной формулы Геске и включением нечетко-множественного анализа. Методика позволит количественно оценить факт поэтапной реализации проекта и возможность прекращения финансирования при получении негативной информации о его реализации, т.е. учесть и количественно оценить управленческую гибкость при принятии решений о дальнейшей реализации проекта.

Keywords: ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ; ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ; НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ; РЕАЛЬНЫЙ ОПЦИОН; ФИНАНСОВЫЙ ОПЦИОН; МЕТОД РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ; НЕЧЕТКИЕ МНОЖЕСТВА; ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ; INNOVATIVE PROJECT; VENTURE FINANCING; UNCERTAINTY; REAL OPTION; FINANCIAL OPTION; REAL OPTIONS METHOD; FUZZY SETS; CASH FLOW FORECASTING (search for similar items in EconPapers)
Date: 2015
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-e ... rnym-finansirovaniem

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:031255:16375224

Access Statistics for this article

More articles in Вестник Финансового университета from CyberLeninka, Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финансовый университет)
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().