Нечетко-множественная оценка параметров эффективности инновационного проекта

Баранов Александр Олегович, Музыко Елена Игоревна and Павлов Виктор Николаевич
Additional contact information
Баранов Александр Олегович: Новосибирский национальный исследовательский государственный университет
Музыко Елена Игоревна: Новосибирский государственный технический университет
Павлов Виктор Николаевич: Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого

Вестник Финансового университета, 2016, issue 6 (96), 120-132

Abstract: Для инвестиций, которые осуществляют венчурные фонды, характерны высокие неопределенность и риск, и они достаточно часто имеют поэтапную природу. В связи с этим традиционный метод дисконтированных денежных потоков может быть дополнен иными подходами, способными учесть гибкость в принятии решений, в частности посредством оценки эффективности инновационного проекта с помощью методов, используемых в мировой практике, но пока не нашедших в России широкого применения. Одним из таких методов является метод реальных опционов. Традиционный анализ эффективности инновационного проекта также может быть дополнен исследованием влияния на показатели эффективности неопределенности генерируемых проектом будущих финансовых потоков с помощью метода нечетких множеств. Применение метода реальных опционов, а также аппарата нечетких множеств является, по мнению авторов, направлением совершенствования существующих методов оценки эффективности инновационных проектов. Статья посвящена нечетко-множественной оценке устойчивости генерируемых инновационным проектом финансовых потоков и показателей его эффективности. Кратко описывается методика оценки надежности и устойчивости нечетких показателей. Представлены результаты расчетов нечетко-множественных показателей оценки экономической эффективности реального инновационного проекта, реализуемого на территории России и финансируемого за счет средств венчурного фонда. Дана содержательная интерпретация полученных результатов. Описывается применение нечетко-множественного подхода к оценке стоимости составного колл-опциона по модели Геске-Хсу, использование которого дает дополнительные возможности.

Keywords: ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ; ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ; НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ; МЕТОД РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ; НЕЧЕТКИЕ МНОЖЕСТВА; МОДЕЛЬ ГЕСКЕ; СОСТАВНОЙ КОЛЛ-ОПЦИОН; ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ; INNOVATIVE PROJECT; VENTURE FINANCING; UNCERTAINTY; REAL OPTIONS METHOD; FUZZY SETS; GESKE MODEL; COMPOSITE CALL OPTION; CASH FLOW FORECASTING (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/nechetko-mnozhest ... ovatsionnogo-proekta

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:031255:16944220

Access Statistics for this article

More articles in Вестник Финансового университета from CyberLeninka, Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финансовый университет)
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().