Anomalías de los Mercados Financieros. Análisis de las Empresas Gallegas que cotizan en el Mercado de Renta Variable

Lucy Amigo Dobaño

No 602, Working Papers from Universidade de Vigo, Departamento de Economía Aplicada

Abstract: El análisis de los resultados económicos de principios del siglo apuntan a una desaceleración de las economías europeas, particularmente la alemana , cuyos efectos adversos también se han reflejado en la Economía Española. En particular, en los mercados financieros se ha constatado una evolución muy irregular, si bien la situación de España respecto a otros mercados de acciones desarrollados, ocupa una posición privilegiada, especialmente en el último trienio. Este perfil favorable, que se inicia en el año 1999, se ha traducido, en general, en un importante aumento de la liquidez del mercado que, incluso, podría ser calificada de mayor optimismo para el caso de las empresas gallegas. Ello justifica la importancia que cabe atribuir a la realización de un análisis centrado específicamente sobre el comportamiento que muestran las empresas gallegas que cotizan en Bolsa, pues esta podría ser considerada una de las principales justificaciones al buen comportamiento de la economía de Galicia en los últimos años. En particular, el objetivo perseguido en el presente trabajo es la identificación de posibles anomalías asociadas a estacionalidades diarias en las rentabilidades de las empresas gallegas que cotizan en el mercado de valores español. Para ello, se aborda el estudio de las rentabilidades de dichos valores en el período que abarca entre los años 2000 a 2002 considerando modelos de volatilidad condicionada que permiten capturar efectos asimétricos de las innovaciones sobre la volatilidad. Paralelamente, se extiende este mismo tipo de análisis al Ibex 35 como referente comparativo. La evidencia empírica se aborda sobre este período al ser caracterizado de elevada volatilidad y, por lo tanto, en los que la detección de comportamientos estructurales diferenciados puede reportar un mayor interés.

Keywords: Rentabilidad Empresas Gallegas; Estacionalidad diaria. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G10 G12 G14 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 23 pages
Date: 2006-03
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