Prévisions de résultat et réactions: étude de deux sous- réactions sous l’angle du biais d’ancrage

Michael Kaestner
Additional contact information
Michael Kaestner: GESEM Montpellier University

Finance from University Library of Munich, Germany

Abstract: Les travaux en finance comportementale tentent, depuis quelques années, d'expliquer certaines des anomalies constatées, en abandonnant l'idée de rationalité de l'investisseur, pourtant centrale à l'hypothèse d'efficience des marchés. Cette étude, menée sur les entreprises américaines cotées sur la période 1983-1999, vise à montrer qu'à la fois la analystes financiers et les investisseurs sont victimes du biais d'ancrage. Ce biais conduit à une prise en compte insuffisante de l'information nouvelle au détriment de l'information passée. Les résultats confirment dans un premier temps que les analystes sont victimes d'un biais d'ancrage aux bénéfices précédents. Dans un second temps, nous avons pu établir que les investisseurs ne parviennent pas à corriger ces erreurs de prévision mais se fondent sur des anticipations encore plus conservatrices. A l'instar des analystes financiers, cette attitude conservatrice est fonction des bénéfices antérieurs, ce qui indique également l'existence d'un biais d'ancrage.

JEL-codes: D84 G14 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 34 pages
Date: 2005-10-03
New Economics Papers: this item is included in nep-fin
Note: Type of Document - pdf; pages: 34
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://econwpa.ub.uni-muenchen.de/econ-wp/fin/papers/0510/0510002.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wpa:wuwpfi:0510002

Access Statistics for this paper

More papers in Finance from University Library of Munich, Germany
Bibliographic data for series maintained by EconWPA ( this e-mail address is bad, please contact ).