Nominal income as an intermediate target for monetary policy

Jouni Timonen

No 21/1995, Bank of Finland Research Discussion Papers from Bank of Finland

Abstract: Tutkielman tavoitteena on selvittää nimellisen kokonaistuotannon käyttöä rahapolitiikan välitavoitteena.Aluksi selvitetään rahapolitiikan sääntöjen ja välitavoitteiden logiikkaa.Sitten tarkastellaan teoreettisia tutkimuksia, jotka vertaavat raha-aggregaattien ja nimellisen BKT:n käyttöä rahapolitiikan välitavoitteena. Tämän jälkeen verrataan empiirisesti tutkittujen erilaisten nimellisen BKT:n sääntöjen ominaisuuksia.Empiirisessä osassa simuloidaan McCallumin sääntö, liitettynä yhden yhtälön mallilla nimellisen BKT:n laskemiseksi.McCallumin sääntö simuloidaan rahaperustan lisäksi raha-aggregaateilla M1 ja M2 sekä muutellen mallien parametrejä. Teoreettisten tutkimusten mukaan ei voida yksinkertaistaa, että nimellisen BKT:n tai raha--aggregaatin sääntö olisi kaikissa tilanteissa aina parempi kuin toinen.Empiiristen tutkimusten mukaan nimellisen BKT:n säännöt toimivat kuitenkin paremmin kuin esimerkiksi raha-aggregaatti-säännöt.Monia erilaisia nimellisen BKT:n sääntöjä on esitetty kirjallisuudessa, jotka näyttäisivät toimivan suhteellisen hyvin mitattuna hintatason ja kokonaistuotannon stabiilisuudella.Yhtä ylivertaista sääntöä ei kuitenkaan voida nostaa esiin.Suomen aineistolla tehdyn simuloinnin mukaan McCallumin sääntö rahaperustaa tai M1:tä käyttäen ei aikaansaa simuloitua nimellistä BKT:tä seuraamaan asetettua tavoiteuraansa. M2:ta käyttäen tulokset jossakin määrin parantuvat.

Date: 1995
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.econstor.eu/bitstream/10419/211734/1/bof-rdp1995-021.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:zbw:bofrdp:rdp1995_021

Access Statistics for this paper

More papers in Bank of Finland Research Discussion Papers from Bank of Finland Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by ZBW - Leibniz Information Centre for Economics ().