En 2024, les assureurs et fonds de pension ont conservé des portefeuilles diversifiés dans un environnement économique incertain

Frédéric Ahado, Andréa Barnava, Laure Chantrelle, Alexandre Chevallier and Laure Desseaux

Bulletin de la Banque de France, 2025, issue 260, No 2

Abstract: Les assureurs et fonds de pension ont privilégié, en 2024, les obligations à maturité longue, au détriment des OPC monétaires, dans un contexte de repentification de la courbe des taux (baisse des taux courts, stabilité des taux longs). La part des actifs obligataires, en hausse en 2023, se maintient à un niveau élevé. La dynamique de renouvellement des portefeuilles obligataires s’est poursuivie, permettant une amélioration des rendements grâce à des réinvestissements sur des titres à coupon plus élevé, notamment pour les fonds de pension. Les portefeuilles restent majoritairement exposés aux produits de taux libellés en euros. Les actifs mal notés n’en représentent qu’une part limitée. L’exposition aux instruments libellés dans une autre devise ou émis hors zone euro demeure également faible.

Date: 2025
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