Investment Attractiveness of Afforestation in Canada Inclusive of Carbon Sequestration Benefits

Denys Yemshanov, Daniel W. McKenney, Terry Hatton and Glenn Fox

Canadian Journal of Agricultural Economics/Revue canadienne d'agroeconomie, 2005, vol. 53, issue 4, 307-323

Abstract: Afforestation is one of several possible mechanisms available to sequester carbon and help reduce greenhouse gas concentrations. We have developed a spatial Monte Carlo‐based simulation model, Canadian Forest Service—Afforestation Feasibility Model (CFS‐AFM) to help assess the financial attractiveness of afforestation as a means of carbon storage in Canada. The model tracks five carbon pools and simulates costs and benefits of plantation investments. In this paper we simulate three afforestation scenarios that could be used in Canada; plantations using hybrid poplar, hardwoods, and softwoods with average growth rates of 14 and 6–7 m3/ha/year, respectively. The attractiveness of afforestation is driven by regional cost and plantation productivity variation and carbon price expectations. The results indicate that afforestation would be an attractive investment in many areas of the country at carbon prices of $10 per metric ton of CO2 or higher. However, with a zero carbon price, very little afforestation would be financially viable. Thus, with low carbon price expectations, other co‐benefits may be required to make afforestation more attractive to Canadian investors. Le boisement constitue l'un des nombreux moyens qui permettent de capturer le dioxyde de carbone et de diminuer les concentrations de gaz à effet de serre (GES). Nous avons élaboré un modèle spatial de simulation fondé sur la méthode de Monte Carlo, soit le modèle de faisabilité du boisement—Service canadien des forêts, afin d'évaluer l'attrait financier du boisement comme moyen de stockage du carbone au Canada. Le modèle analyse cinq bassins de carbone et calcule les coûts et les avantages d'investir dans des plantations. Dans la présente étude, nous avons élaboré trois scénarios de boisement qui pourraient être utilisés au Canada: des plantations de peupliers hybrides, de feuillus, de résineux ayant des taux de croissance moyens respectifs de 14, 6 et 7 m3/ha/an. L'attrait du boisement est gouverné par la variation du coût et de la productivité d'une plantation selon la région et par les prix attendus du carbone. Les résultats ont montré que le boisement constituerait un investissement attrayant dans bien des régions du pays si le prix du CO2 avoisinait les 10 $ ou plus la tonne métrique. Par contre, si le prix du carbone est nul, très peu de boisements seraient financièrement viables. Par conséquent, en raison des faibles prix attendus du carbone, il faudra obtenir des avantages accessoires pour rendre le boisement attrayant.

Date: 2005
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