Risk Management for Grain Processors and “Copulas”

Songjiao Chen, William Wilson, Ryan Larsen and Bruce Dahl

Canadian Journal of Agricultural Economics/Revue canadienne d'agroeconomie, 2016, vol. 64, issue 2, 365-382

Abstract: type="main" xml:lang="fr">

L'importance de réajuster les stratégies de couverture des transformateurs s'est accrue principalement en raison de la forte hausse de la volatilité des cours à terme, des prix des produits et des sous-produits. La présente étude vise à analyser, à l'aide des copules, les stratégies de gestion du risque de prix des transformateurs de farine de blé. Bien que cette application touche l'industrie de la fabrication de la farine, elle présente des similarités avec d'autres industries de transformation qui utilisent un ingrédient ou plus, un intrant ou plus et qui concluent des contrats à terme pour un des produits de base ou autres. Nous avons élaboré des modèles de maximisation de l'utilité qui englobent le rendement prévu et le risque. Nous avons aussi évalué des scénarios de rechange. Nous avons utilisé les modèles pour dériver les ratios de couverture optimaux et pour déterminer diverses mesures du risque et du rendement en fonction des scénarios de rechange et de la durée de la couverture. Les résultats de notre étude indiquent que les ratios de couverture sont, en règle générale, inférieurs à 1. Les ratios de couverture du modèle moyenne-VaR-copule augmentent lorsque les périodes sont longues. La variance du modèle moyenne-VaR-copule était, dans la plupart des cas, inférieure aux spécifications du modèle sans copule. Ainsi, les modèles sans copule peuvent surévaluer le risque représenté par la VaR.

Date: 2016
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (1)

Downloads: (external link)
http://hdl.handle.net/10.1111/cjag.12079 (text/html)
Access to full text is restricted to subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bla:canjag:v:64:y:2016:i:2:p:365-382

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.blackwell ... bs.asp?ref=0008-3976

Access Statistics for this article

More articles in Canadian Journal of Agricultural Economics/Revue canadienne d'agroeconomie from Canadian Agricultural Economics Society/Societe canadienne d'agroeconomie Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Wiley Content Delivery ().