ПРИЛОЖЕНИЕ НА ПОВЕДЕНЧЕСКИТЕ ФИНАНСИ ПРИ МОДЕЛИРАНЕ НА БЪЛГАРСКАТА РИСКОВА ПРЕМИЯ НА АКЦИИТЕ

Цветан Павлов

Business Management, 2015, issue 2, 25

Abstract: В разработката се търси правдоподобно обяснение за величи- ната на рисковата премия на акциите, чрез моделиране на водещи поведенчески концепции в условията на българския капиталов пазар. Първоначално е изведена справедливата рискова премия на акциите, посредством базов неокласи- чески равновесен моделq основан на потреблението. След това се прави сравнение между справедливата и емпиричната рискова премия, което показва, че изисканата от инвеститорите компенсация за притежаването на български акции не може да бъде рационално обяснена, т.е. на БФБ съществува т. нар. пъзел с рисковата премия на акциите. На тази основа е приложен поведенчески модел, базиран на две широко известни специфики на човешкото поведение в условията на риск и несигурност – склонността към избягване на загубите и тясното рамкиране. При заложени разумни нива на рискова непоносимост и склонност към избягване на загубите, апробираният поведенчески модел успява да генерира близки до емпиричните нива на сравнително безрискова доходност и пазарна възвръщаемост.

Keywords: поведенчески финанси; пъзел с рисковата премия на акциите; пазарна ефективност; капиталови пазари; изискуема доходност (search for similar items in EconPapers)
Date: 2015
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://hdl.handle.net/10610/1410

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:dat:bmngmt:y:2015:i:2:p:25

Access Statistics for this article

Business Management is currently edited by Krasimir Shishmanov

More articles in Business Management from D. A. Tsenov Academy of Economics, Svishtov, Bulgaria Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Kostadin Bashev ().