R&D, INNOVATION AND STOCK MARKET PERFORMANCE: A STUDY ON MANUFACTURING FIRMS TRADED IN BORSA ISTANBUL

Burak Dindaroglu and Yekta Takım

Ekonomik Yaklasim, 2013, vol. 24, issue 89, 25-44

Abstract: We investigate the relationship between innovation indicators (R&D and patenting) and stock market performance for a panel of manufacturing firms traded on Borsa İstanbul (BIST), formerly known as the İstanbul Stock Exchange. Similar to previous results obtained using U.S. and European data, we find that larger R&D stocks are associated with higher market value, higher market-to-book ratio, and higher price-earnings ratio for firms traded on Borsa İstanbul, while larger patent stocks are associated with higher market value. We demonstrate that it is possible to use the information on R&D and patent stocks to construct a portfolio that greatly overperforms the market index (BIST100).

Keywords: Innovation; R&D; patents; market value; Borsa Istanbul; BIST; portfolio selection. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 O31 O33 O34 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
Note: [Turkish Title] Ar-Ge, Yenilik ve Hisse Senedi Piyasası Performansı: Borsa İstanbul'da İşlem Gören Üretim Firmaları Üzerine Bir Çalışma [Turkish Abstract] Bu çalışmada Borsa İstanbul’da işlem gören imalat sektörü firmaları için yenilik belirtileri (Ar-Ge harcamaları ve patentler) ve firma performansı arasındaki ilişki incelenmektedir. A.B.D. ve Avrupa verisi kullanarak yapılmış çok sayıda çalışmaya benzer şekilde, Borsa İstanbul’da işlem gören firmalar için de Ar-Ge stokları ile firmanın pazar değeri, pazar-defter değeri oranı ve fiyat-kazanç oranı arasında güçlü ve pozitif bir ilişki bulunduğu gözlenmiştir. Patent stokları ile firmanın pazar değeri arasında da pozitif bir ilişki bulunmaktadır. Bu sonuçlardan yola çıkarak, işlem gören firmalara dair Ar-Ge ve patent verisi yardımı ile pazar endeksinin üzerinde performans gösteren bir portföy oluşturulabileceği de gösterilmektedir. [Turkish Keywords] Yenilik, inovasyon, AR-GE, patentler, Pazar değeri, Borsa İstanbul, BIST, portföy seçimi.
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://dx.doi.org/10.5455/ey.35301 (application/pdf)
No restriction for articles.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:eyd:eyjrnl:v:24:y:2013:i:89:p:25-44

Access Statistics for this article

Ekonomik Yaklasim is currently edited by Ozan Eruygur

More articles in Ekonomik Yaklasim from Ekonomik Yaklasim Association
Bibliographic data for series maintained by Ozan Eruygur ().