Propagação Assimétrica de Choques Monetários na Economia Brasileira: Evidências com base em um modelo vetorial não-linear de transição suave

Vinícius Dos Santos Cerqueira, Marcio Ribeiro and Thiago Sevilhano Martinez

Revista Brasileira de Economia - RBE, 2014, vol. 68, issue 1

Abstract: O trabalho busca aprofundar as investigações empíricas relacionadas aos efeitos assimétricos de choques monetários na economia brasileira. Como instrumental de análise, utiliza-se um modelo vetorial não-linear de transição suave para variáveis relacionadas ao produto, ao nível de preços, à taxa de câmbio e ao indicador de política monetária. As funções de resposta a impulso estimadas evidenciaram que choques monetários positivos e negativos têm efeitos assimétricos sobre o crescimento do produto e a inflação. Quanto ao ciclo econômico, choques monetários contracionistas mostraram maior impacto em regimes de baixo crescimento, enquanto os choques expansionistas predominaram em períodos de maior crescimento. Ademais, evidencia-se a rigidez da inflação e do crescimento do produto aos choques contra-cíclicos.

Date: 2014
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