Non-Linear Multivariate Dependence between the Mexican Stock Market Index and the Exchange Rate: Efficiency Hypothesis and Political Cycle in Mexico (1994-2012)

Semei Coronado Ramírez, Rafael Romero Meza and Francisco Venegas-Martínez
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Semei Coronado Ramírez: Universidad de Guadalajara, Centro Universitario de Ciencias Económico Administrativas, Departamento de Métodos Cuantitativos
Rafael Romero Meza: Universidad Autónoma de Chile, Facultad de Administración y Negocios

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2017, vol. 12, issue 1, 91-102

Abstract: Este trabajo utiliza una extensión multivariante de la prueba no paramétrica de no linealidad de Hinich (1991) con el objetivo de investigar si existe una relación no lineal entre el índice de la Bolsa Mexicana de Valores (IPC) y el tipo de cambio peso/dólar medida a través de la correlación cruzada y la bicorrelación cruzada en el periodo 1994-2012 durante tres subperíodos de administración presidencial. Este método divide la muestra en ventanas y proporciona información sobre la dependencia no lineal. El principal hallazgo es que no se detectan ventanas de correlación cruzada significativas. No obstante se observan ventanas de tiempo con una bicorrelación cruzada significativa, lo que sugiere una relación no lineal y bidireccional entre las series. Este trabajo concluye que para los tres subperíodos de administración presidencial ambas series mantienen la misma relación no lineal y bidireccional para cualquier cambio en el gobierno con ventanas significativas concentradas al principio del período presidencial sin importar el partido gobernante. Por último es importante destacar que los períodos no lineales bidireccionales se concentraron a mediados del último período presidencial mexicano, lo que indica que los factores financieros externos y económicos globales afectaron esta relación.

Keywords: Multivariate Non-Linear Models; Mexican Stock Market; Cross-Bicorrelation Hinich Test; Foreign Exchange Rate (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C02 C12 F31 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
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