Borok mint alternatív befektetési lehetőségek

Wines as an alternative investment

Mihály Ormos and Péter Erdős

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), 2011, vol. LVIII, issue 2, 158-172

Abstract: A minőségi borokba történő befektetés mint valós befektetési alternatíva az utóbbi évtizedekben virágkorát éli, mára a borok több indexét is jegyzik a Bloomberg és más adatszolgáltatók platformjain. A Liv-ex (London International Vintners Exchange) a globális minőség borpiacot 2009-ben hárommilliárd dollárra becsülte. Írásunkban a minőségi borárakat vizsgáljuk a Liv-ex 50 és Liv-ex 500 index segítségével pénzügyi közgazdaságtani, befektetéselméleti szempontból. Méréseink alapján a borárak gyenge szintű hatékonysága elvethető, amennyiben azt az árak véletlen bolyongásával azonosítjuk. ARMA spektrálalapú varianciahányados-próbák alapján mind a tiszta véletlen bolyongás, mind pedig a tisztán stacioner árképződés elvethető. A hatékonyság sérülése arbitrázslehetőségeket rejthet magában, azonban ezt egyensúlyi árazási modellek alkalmazásával nem tudjuk alátámasztani. A "mesterborok" - a legdrágább minőségi borok - teljesítménye nem különbözik szignifikánsan a piac egészétől, azaz ez alapján a gyűjthető eszközök (collectibles) piacán megfigyelt "mesterművekre" jellemző alulárazottság elvethető. A befektetési kategóriájú boroknak kitüntetett szerepe lehet a portfóliódiverzifikációban, mivel alacsony a korrelációjuk a részvénypiaccal, és hosszú távon a két piac független egymástól. A diverzifikációs szerepet erősíti, hogy a minőségi borok még recessziós időszakban is értékállók, és menedéket jelenthetnek a volatilis részvénypiacokkal szemben. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G12; G14.

JEL-codes: G12 G14 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2011
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1223 (application/pdf)
Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ksa:szemle:1223

Ordering information: This journal article can be ordered from
Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
http://www.kszemle.hu/elofizetes/

Access Statistics for this article

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) is currently edited by Tamás Halm

More articles in Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) from Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation)
Bibliographic data for series maintained by Odon Sok ( this e-mail address is bad, please contact ).