Árfolyam-modellezés nem konvencionális monetáris politika mellett

Exchange rates and unconventional monetary-policy instruments

Gábor Dávid Kiss and Mercédesz Mészáros (mercedesz.mszrs@gmail.com)

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), 2019, vol. LXVI, issue 9, 960-979

Abstract: Az elmúlt évtized komoly devizapiaci elmozdulásainak hátterében több tényező is szerepet játszott, amelyek között a monetáris politikai struktúraváltás is megtalálható. Kutatásunk során azt vizsgáltuk, hogy a jegybankok nullakamat- politikája és a nem konvencionális eszközök alkalmazása hatással volt-e a devizaárfolyamok alakulására. Hét európai jegybank 2007 és 2018 közötti tevékenységét negyedéves adatok felhasználásával tanulmányoztuk. Dinamikus panelregressziók illesztésével elemeztük a teljes mintát és azon belül meghatározott ország csoportokat. A nem konvencionális lépések hatását a jegybanki mérlegfőösszeg változásán és a jegybanki hitel- és értékpapír-állomány devizatartalékokhoz viszonyított arányán keresztül ragadtuk meg. Eredményeink alapján kijelenthető, hogy a vizsgált központi bankok esetén az unortodox monetáris politika követése rövid távon szignifikáns hatást gyakorolt a devizaárfolyamok változására, egyfajta nem szándékos indirekt intervenciót eredményezve. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E52, E58, E43, C33.

JEL-codes: C33 E43 E52 E58 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1863 (application/pdf)
Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ksa:szemle:1863

Ordering information: This journal article can be ordered from
Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
http://www.kszemle.hu/elofizetes/
soko@econ.core.hu

DOI: 10.18414/KSZ.2019.9.960

Access Statistics for this article

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) is currently edited by Tamás Halm

More articles in Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) from Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation)
Bibliographic data for series maintained by Odon Sok (soko@econ.core.hu this e-mail address is bad, please contact repec@repec.org).