Monetáris politika - eszközök és feltételek

Monetary policy: instruments and conditions

Imre Tarafás

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), 1995, vol. XLII, issue 11, 1024-1043

Abstract: Magyarországon a monetáris politika eszközrendszere gyors fejlődésen ment keresztül: a kezdeti évek keretelosztásától indulva néhány év alatt eljutott a legigényesebb eszköznek számító nyílt piaci műveletekig. Ez a gyors fejlődés megfelelt a bankreform fokozatos, de gyors előrehaladásának és a gazdaságban általában érvényesülő liberalizációs és deregulációs hullámnak is. A következő években a monetáris politika feltételeit egyfelől a várhatóan magas szinten ingadozó infláció, a kamatkilátások emiatti bizonytalansága, esetenként az infláció lényeges további gyorsulásának veszélye, másfelől az határozza meg, hogy a fogyasztói árszintnek a termelőit általában lényegesen meghaladó emelkedése miatt magas nominális kamatszint és az ettől szükségképpen elmaradó árfolyamszintváltozás miatt erős pénztőkebeáramlás várható. Ez igen nagy sterilizációs kihívás elé állítja a monetáris politikát (ezeket a pénzeket ki kell vonnia a bankrendszerből, semlegesítenie kell), miközben a pénz és értékpapírpiac fejletlen, és a bankrendszer szegmentált. A visszatérés a direkt monetáris eszközök egyikéhez vagy másikához tovább rontana a helyzeten; a megoldást inkább hiteles antiinflációs gazdaságpolitika, ezen belül hiteles árfolyampolitika követésében kell keresni, és abban, hogy a további liberalizációs lépéseket a stabilizáció (az infláció kitartó csökkenése) függvényévé tesszük.

JEL-codes: E52 E65 (search for similar items in EconPapers)
Date: 1995
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=56 (application/pdf)
Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ksa:szemle:56

Ordering information: This journal article can be ordered from
Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
http://www.kszemle.hu/elofizetes/
soko@econ.core.hu

Access Statistics for this article

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) is currently edited by Tamás Halm

More articles in Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) from Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation)
Bibliographic data for series maintained by Odon Sok (soko@econ.core.hu this e-mail address is bad, please contact repec@repec.org).