Árazási hiba a határidős indexpiacokon

Mispricing on index futures markets

Márton Radnai

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), 2002, vol. XLIX, issue 11, 905-927

Abstract: Ha a magyar tőkepiac tökéletes lenne, a BUX határidős áraknak a BUX azonnali értékénél az időarányos kockázatmentes kamattal kellene magasabbnak lenniük. A BUX határidős kontraktus bevezetése (1995. március) óta eltelt időben azonban ez az összefüggés általában nem állt fenn - a határidős árak különösen a bevezetés utáni években jelentősen eltértek az elméleti értékektől. Ez a jelenség (az úgynevezett árazási hiba) nem egyedi, a nemzetközi szakirodalomban számos példát találhatunk ugyanerre más határidős indexkontraktusok esetében is. Bár több szerző is a piaci tökéletlenségeket, elsősorban az értékpapír-kölcsönzés intézményének hiányát nevezi meg a jelenség kiváltó okaként, egyikük sem ad választ arra a kérdésre, hogy milyen egyensúlyi összefüggések állnak fenn a leggyakoribb problémák (hitelfelvételi vagy értékpapír-kölcsönzési korlátok) esetén. Cikkünkben egy ilyen modellt építünk és tesztelünk, valamint statisztikailag elemezzük a határidős BUX kontraktus árazási hibáját.* Journal of Economic Literature (JEL) kód: G13, G11

JEL-codes: G11 G13 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2002
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=570 (application/pdf)
Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ksa:szemle:570

Ordering information: This journal article can be ordered from
Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
http://www.kszemle.hu/elofizetes/

Access Statistics for this article

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) is currently edited by Tamás Halm

More articles in Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) from Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation)
Bibliographic data for series maintained by Odon Sok ( this e-mail address is bad, please contact ).