A tőkestruktúra empirikus vizsgálata a magyar és az osztrák tőzsdén jegyzett vállalatok körében

An empirical investigation of the capital structure of Austrian and Hungarian listed companies

Péter Cziráki ()

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), 2007, vol. LIV, issue 7, 703-715

Abstract: Modigliani és Miller híres "irrelevanciatétele" óta számos elméleti és empirikus írás próbálja megmagyarázni, miként alakítják a vállalatok a tőkestruktúrájukat. Empirikus vizsgálatok többféle módszerrel végezhetők, de mindenképpen figyelmet kell szentelni bizonyos, elsősorban módszertani jellegű problémáknak, amelyek a végeredményt esetleg torzíthatják. A tanulmány egy egyszerű modellel azt igyekszik bemutatni, hogy mennyiben különböznek, és mennyiben hasonlítanak a magyar és az osztrák tőzsdéken jegyzett nagyvállalatok tőkeszerkezettel kapcsolatos döntései. A szerző arra a következtetésre jut, hogy mindkét ország tőzsdei nagyvállalatainak tőkeszerkezete magyarázható a szakirodalomban leírt - szokásosnak mondható - változókkal, viszonylag elfogadható, 30-34 százalékos magyarázó erő mellett. A magyar vállalatok esetében a jövedelmezőség, az osztrák cégek esetében leginkább a növekedési ráta befolyásolja az áttételt. Az eredmények azt mutatják, hogy a hierarchiaelméletet a vizsgált országokban valamivel jobban magyarázza a nagyvállalatok tőkestruktúráját, mint a választásos megközelítés. Összességében, úgy tűnik, a két országban valamelyest eltérő a tőzsdén jegyzett vállalatok finanszírozási magatartása, melynek oka további vizsgálatot igényel. Journal of Economics Literature (JEL) kód: G32.

JEL-codes: G32 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2007
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=929 (application/pdf)
Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ksa:szemle:929

Ordering information: This journal article can be ordered from
Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
http://www.kszemle.hu/elofizetes/

Access Statistics for this article

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) is currently edited by Tamás Halm

More articles in Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) from Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation)
Bibliographic data for series maintained by Odon Sok ( this e-mail address is bad, please contact ).