Likviditási csapda és deflációs spirál egy inflációs célt követő modellben - a hitelesség szerepe

A liquidity trap and deflationary spiral in a model for pursuing an inflation target - the role of credibility

Krisztián Koppány ()

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), 2007, vol. LIV, issue 11, 974-1003

Abstract: A nominális kamatszint alsó határának elérése súlyos következményekkel járhat a makrogazdaság egyensúlya és stabilitása szempontjából. Ilyenkor a recesszióval és az infláció túl alacsony szintre szorításával fenyegető negatív sokkhatások a kamatpolitika hagyományos eszközeivel nem ellensúlyozhatók, s - másfajta keresletösztönző lépések híján - a gazdaság könnyen a minimális értéken állandósuló kamatszint állapotába, valamint az egyre inkább visszaeső kibocsátás és árszínvonal spiráljába kerülhet. Elméleti tanulmányunk ilyen helyzetek kialakulásának lehetőségeit vizsgálja egy egyszerű, stilizált makrogazdasági modellben. A likviditási csapda, illetve a deflációs spirál bekövetkezésének formálisan levezetett feltételei jól mutatják, hogy az inflációs cél kitűzése és a gazdaságra jellemző egyensúlyi reálkamatláb szintje, a sokkhatások jellege és nagysága, a jegybank ezekre adott kamatreakcióinak mértéke, valamint az inflációs cél hitelessége miként befolyásolják a kamatpolitika lehetőségeinek határait. A következetések párhuzamba állíthatók a likviditási csapda valószínűségére vonatkozó modellszámítások eredményeivel, valamint annak elkerülésére és az abból való kilábalásra adott, általánosan elfogadott javaslatokkal. Modellünk alapján kimutatható, hogy bár a zérus kamatszint elérésének valószínűsége nullára elméletileg sosem csökkenthető, a likviditási csapda deflációs spirálba való torkollása ugyanakkor az inflációs cél kellőképpen magas fokú hitelessége esetén elvileg kizárható. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E31, E52, E58.

JEL-codes: E31 E52 E58 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2007
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=950 (application/pdf)
Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ksa:szemle:950

Ordering information: This journal article can be ordered from
Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
http://www.kszemle.hu/elofizetes/

Access Statistics for this article

Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) is currently edited by Tamás Halm

More articles in Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) from Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation)
Bibliographic data for series maintained by Odon Sok ( this e-mail address is bad, please contact ).