Racionalidad economica implicita en teoria financiera

Francisco Venegas-Martínez

EconoQuantum, Revista de Economia y Finanzas, 2007, vol. 4, issue 1, 7-42

Abstract: Este trabajo de investigacion muestra que los principios financieros mas importantes llevan consigo de manera implicita el postulado de racionalidad economica. Para ello, el modelo de Black-Scholes-Merton (BSM) que determina el precio de un producto derivado se obtiene bajo los principios financieros mas conocidos, tales como: condiciones de no arbitraje, coberturas, el modelo cap M (Capital Asset Pricing Model), portafolios replicantes y auto-financiables, valuacion con VPN (Valor Presente Neto), el modelo de Markowitz y el teorema de Modigliani-Miller, entre otros. Posteriormente se obtienen los mismos resultados del modelo BSM utilizando un consumidor-inversionista maximizador de utilidad, sujeto a una restriccion presupuestal que considera la posibilidad de integrar, en un portafolio, un bono libre de riesgo, un activo riesgoso y un producto derivado sobre dicho activo, lo que confirma la consistencia de tales principios financieros con la racionalidad economica; es decir, la teoria financiera es implicitamente consistente con el supuesto de racionalidad economica.

Keywords: Productos derivados; portafolios; comportamiento del consumidor (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D1 G11 G13 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2007
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