Superficie de volatilidad de la Bolsa Mexicana de Valores: Evaluación con el Modelo de Merton / Mexico´s Stock Market volatility surface: Evaluation with Merton’s model

Cristian Miguel Campuzano () and Alejandra Cabello ()
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Cristian Miguel Campuzano: Universidad Nacional Autónoma de México, México
Alejandra Cabello: Universidad Nacional Autónoma de México, México

Estocástica: finanzas y riesgo, 2021, vol. 11, issue 1, 5-31

Abstract: El presente trabajo estima la superficie de volatilidad para opciones sobre futuros del índice accionario de México (S&P/BMV IPC) a partir de la volatilidad implícita la cual es calculada con el apoyo de la valuación del precio de una opción financiera de compra (call) aplicando el modelo de Merton de difusión con saltos; sus resultados se comparan con estimados basados en el modelo propuesto por Black y Scholes para la valoración de opciones. Considerando la relevancia teórica y práctica del problema de las superficies de volatilidad representa para la toma de decisiones del mercado, este trabajo propone un enfoque teórico y empírico; además se aborda este problema con la obtención de una solución cerrada. / This paper estimates the volatility surface for futures options of The Mexican Stock Index (S&P/BMV IPC) based on the implied volatility; which is calculated applying the price of a financial call option using Merton’s jump-diffusion model. The results obtained are compared with estimated data based on the model proposed by Black and Scholes for options valuation. Considering the theoretical and practical relevance that volatility surfaces represents for the market decision-making process, this paper proposes a theoretical and empirical approach. Volatility surface estimation is also addressed by obtaining a closed solution.

Keywords: Superficie de volatilidad; volatilidad implícita; Modelo de Merton; Modelo de Black-Scholes; Bolsa Mexicana de Valores / Volatility surface; Implicit volatility; Merton model; Black and Scholes model; Mexican Stock Market (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: B26 C52 G13 G15 N16 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2021
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