¿Se desvanece el efecto-enero en las bolsas de valores del continente americano? / Does the January effect fade in the Americas´ stock markets?

Domingo Rodríguez Benavides (), Edgar Ortiz () and Francisco López Herrera ()
Additional contact information
Domingo Rodríguez Benavides: Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad Azcapotzalco
Francisco López Herrera: Universidad Nacional Autónoma de México
Authors registered in the RePEc Author Service: Francisco López-Herrera ()

Estocástica: finanzas y riesgo, 2012, vol. 2, issue 2, 101-121

Abstract: El objetivo de este trabajo es averiguar si el denominado efecto enero se ha estado desvaneciendo en los principales mercados de capitales de América. Para tal fin, en el análisis se emplean dos especificaciones econométricas uniecuacionales para los rendimientos accionarios de cada mercado: i) una de tipo convencional que emplea variables dummy estacionales, y ii) un modelo de series de tiempo estructurales. Los resultados de las estimaciones del modelo convencional para distintos tamaños de muestra para los mercados accionarios revelan que el efecto enero está presente sólo en el mercado de Brasil y que éste tiende a desaparecer cuando la muestra se acota a periodos más recientes. Los resultados de las estimaciones del modelo estructural tienden a reforzar el anterior resultado. / The aim of this paper is to determine if the so-called January effect has been fading at major stock exchanges in the Americas. To this end, in the analysis we use two single-equation econometric specifications for the returns in each market: i) a standard one that uses seasonal dummies, and ii) a structural time series model. The results provided by the estimations of the standard model for different sample size show that the January effect is present only in the Brazilian market but it fades when the sample is bounded to more recent periods. The results of the structural model estimations reinforces the previous result.

Keywords: Mercados accionarios; Efecto enero; Rendimientos accionarios; Efectos estacionales; Modelos del espacio de estados / Stock Markets; January Effect; Market Return; Stationary Effect; State Space Models (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C22 G11 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://estocastica.azc.uam.mx/index.php/re/article/view/42/39 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:sfr:efruam:v:2:y:2012:i:2:p:101-121

Ordering information: This journal article can be ordered from
Avenida San Pablo 180, Colonia Reynosa Tamaulipas, Código Postal 02200, Delegación Azcapotzalco, México Distrito Federal. Departamento de Administración, Edificio H, tercer piso, cubículo 01
http://estocastica.azc.uam.mx

Access Statistics for this article

Estocástica: finanzas y riesgo is currently edited by M. Martínez-Preece

More articles in Estocástica: finanzas y riesgo from Departamento de Administración de la Universidad Autónoma Metropolitana Unidad Azcapotzalco Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Estocástica: finanzas y riesgo ().