Factor de descuento estocástico para México y Chile, un enfoque de estimación continuamente actualizada / Stochastic discount factor for Mexico and Chile: a continuous updating estimation approach

Humberto Valencia Herrera ()
Additional contact information
Humberto Valencia Herrera: Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey, Campus Ciudad de México

Estocástica: finanzas y riesgo, 2014, vol. 4, issue 2, 103-122

Abstract: Se propone utilizar el estimador calculado por el método de momentos generalizado continuamente actualizado para caracterizar el factor de descuento estocástico de una economía. El estimador se aplica a los mercados accionarios de México y Chile en el período 2007-2012, que incluye el período de la crisis financiera internacional, en el cual en ambas economías el factor de descuento estocástico muestra años en los cuales fue menor que uno y la volatilidad del mercado fue alta. Se compara y discuten los resultados del método generalizado de momentos de dos etapas y los del iterativo, y se muestra la superioridad del estimador continuamente actualizado sobre estas dos técnicas de estimación tan usadas / This paper proposes the use of an estimator calculated using the generalized method of moments continuously updated to characterize a linear stochastic discount factor for a given economy. The estimator is applied to the Mexican and Chilean stock markets for 2007-2012, this period includes the international financial crisis. The stochastic discount factor, for both economies, took values of less than one and presented high market volatility values during several years. A comparison with the results from the two stages generalized methods of moments and the iterative one is also discussed, showing the superiority of the continuous updating estimator over these two frequently used estimation techniques

Keywords: Factor de descuento estocástico; México; Chile; Método generalizado de momentos / Stochastic Discount Factor; Mexico; Chile; Generalized Method of Moments (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C52 C61 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://estocastica.azc.uam.mx/index.php/re/article/view/14/12 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:sfr:efruam:v:4:y:2014:i:2:p:103-122

Ordering information: This journal article can be ordered from
Avenida San Pablo 180, Colonia Reynosa Tamaulipas, Código Postal 02200, Delegación Azcapotzalco, México Distrito Federal. Departamento de Administración, Edificio H, tercer piso, cubículo 01
http://estocastica.azc.uam.mx

Access Statistics for this article

Estocástica: finanzas y riesgo is currently edited by M. Martínez-Preece

More articles in Estocástica: finanzas y riesgo from Departamento de Administración de la Universidad Autónoma Metropolitana Unidad Azcapotzalco Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Estocástica: finanzas y riesgo ().