Macroeconomic Reverse Stress Testing: An Early-Warning System for Spanish Banking Regulators. Analysis Based on the 2008 Global Financial Crisis / Prueba de resistencia inversa Macroeconómica: una prueba de alerta temprana para los reguladores bancarios españoles. Análisis basado en la crisis financiera global de 2008

María Elizabeth Cristófoli and Javier García Fronti ()
Additional contact information
Javier García Fronti: Facultad de Ciencias Económicas, Córdoba, Argentina, Universidad de Buenos Aires.
Authors registered in the RePEc Author Service: Javier Ignacio García-Fronti

Estocástica: finanzas y riesgo, 2019, vol. 9, issue 2, 181-204

Abstract: This paper presents a methodology that helps regulators to identify early-warning alerts regarding the stability of the financial system. It is a macroeconomic Reverse Stress Testing analysis which examines the interrelationships between different factors in the financial system during an economic crisis period. Archimedean copulas (Gumbel copula) were applied in the modelling of these interactions, showing the interdependence of specific factors. The methodology is applied using four factors: Bank loans to the insurance sector, Spanish exports, the Energy Price Index in Spain, and the growth rate of the Stock Price Index. First, each factor was projected for three years into the future. After that, each factor was calculated to identify the probability distribution that best fitted its projected data. Copula parameters were computed, and each alert level parameter for scethe financial system was established. Finally, an exhaustive analysis of the results was conducted. / Este documento presenta una metodología que ayuda a los reguladores a identificar alertas tempranas sobre la estabilidad del sistema financiero. Es un análisis de Pruebas de Resistencia Inversa macroeconómica que examina las interrelaciones entre diferentes factores en el sistema financiero durante un período de crisis económica. Se aplicaron cópulas arquimedianas (cópula de Gumbel) en el modelado de estas interacciones, mostrando la interdependencia de factores específicos. La metodología se aplica utilizando cuatro factores: los préstamos bancarios al sector de seguros, las exportaciones españolas, el Índice de Precios de la Energía en España y la tasa de crecimiento del Índice de Precios de las Acciones. Primero, se proyectó el comportamiento futuro de cada factor por tres años. Luego, se analizó cada factor para identificar la distribución de probabilidad que mejor se ajustaba a los datos proyectados. Se calculó el parámetro de la cópula y se estableció el nivel de alerta de cada parámetro para el sistema financiero. Finalmente, se realizó un análisis exhaustivo de los resultados.

Keywords: Reverse Stress Testing; Financial Stability; Time Series; Copulas. / prueba de resistencia inversa; estabilidad financiera; series de tiempo; copulas. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C22 C51 C53 G28 G32 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://estocastica.azc.uam.mx/index.php/re/article/view/121/95 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:sfr:efruam:v:9:y:2019:i:2:p:181-204

Ordering information: This journal article can be ordered from
Avenida San Pablo 180, Colonia Reynosa Tamaulipas, Código Postal 02200, Delegación Azcapotzalco, México Distrito Federal. Departamento de Administración, Edificio H, tercer piso, cubículo 01
http://estocastica.azc.uam.mx

Access Statistics for this article

Estocástica: finanzas y riesgo is currently edited by M. Martínez-Preece

More articles in Estocástica: finanzas y riesgo from Departamento de Administración de la Universidad Autónoma Metropolitana Unidad Azcapotzalco Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Estocástica: finanzas y riesgo ().