Risikoadjustierte Wertbeiträge zur ex ante Entscheidungsunterstützung: Ein axiomatischer Ansatz

Björn Häckel ()

Metrika: International Journal for Theoretical and Applied Statistics, 2010, vol. 21, issue 1, 108 pages

Abstract: Die Umsetzung eines integrierten Ertrags- und Risikomanagements im Rahmen einer wertorientierten Unternehmenssteuerung erfordert den Einsatz zweckspezifischer Kennzahlen. Im vorliegenden Beitrag wird ein Ansatz zur axiomatischen Fundierung von risikoadjustierten Wertbeiträgen für den Zweck der ex ante Entscheidungsunterstützung entwickelt. Dabei wird insbesondere die Situation eines Investors betrachtet, für den als Alleineigentümer unsystematische Risiken des Unternehmensportfolios eine erhebliche Bewertungsrelevanz aufweisen. Ein Schwerpunkt des Beitrags liegt deshalb auf der adäquaten Berücksichtigung stochastischer Abhängigkeiten zwischen Investitionsalternativen und dem bestehenden Unternehmensportfolio und somit auf der Risikokomponente des risikoadjustierten Wertbeitrags. Es zeigt sich, dass in der Literatur häufig diskutierte Verfahren zur verursachungsgerechten Risikoallokation im Unternehmensportfolio zur ex ante Entscheidungsunterstützung in der Regel nicht geeignet sind. Copyright Springer-Verlag 2010

Keywords: Ertrags- und Risikomanagement; Ex ante Entscheidungsunterstützung; Risikoadjustierte Wertbeiträge; Risikoallokation (search for similar items in EconPapers)
Date: 2010
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DOI: 10.1007/s00187-010-0100-9

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