The expectations hypothesis, term premia, and the Canadian term structure of interest rates

Walid Hejazi, Huiwen Lai and Xian Yang

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2000, vol. 33, issue 1, 133-148

Abstract: In this paper monthly data are used over the period 1960:7 to 1995:12 to examine the determinants of term premia implicit in the Canadian T‐bill term structure of interest rates. In sharp contrast to U.S. evidence, the conditional variances of Canadian macroeconomic variables are found to be insignificant predictors of term premia in the Canadian T‐bill term structure. The conditional variances of U.S. macroeconomic variables, however, are found to be important determinants of Canadian term premia. JEL Classification: E43, G1 L'hypothese des anticipations, les primes de temps et la structure temporelle des taux d'intérêt canadiens. Ce mémoire utilise des données mensuelles de juillet 1960 à décembre 1995 pour examiner les déterminants des primes de temps implicites dans la structure des taux d'intérêt pour les bons du trésor canadiens. Contrairement à ce que l'on trouve aux Etats‐Unis, il semble que les variances conditionnelles des variables macroéconomiques canadiennes ne sont pas des prédicteurs utiles de ces primes. Cependant, il appert que les variances conditonnelles des variables macroéconomiques des Etats‐Unis sont des déterminants importants de ces primes.

Date: 2000
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https://doi.org/10.1111/0008-4085.00009

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