On estimating the option value of preserving a wilderness area

Margaret Forsyth
Authors registered in the RePEc Author Service: Margaret Insley

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2000, vol. 33, issue 2, 413-434

Abstract: In this paper option pricing theory is used to analyse whether or not to preserve a wilderness area. A numerical approach is demonstrated that can be applied to any generalized stochastic process. The impact of assuming that amenity value follows a logistic process, rather than geometric Brownian motion, is considered. The calculation of critical levels for amenity value necessary to justify preserving a wilderness area such as the Killarney Provincial Park in Ontario or the Headwaters Forest in California is demonstrated. The impact of changing the assumed growth and volatility of amenity value is also examined. JEL Classifcation: D81 Q26 Ce mémoire utilise la théorie de la tarification d'une option pour analyser si on doit préserver un espace naturel. On utilise une approche numérique qui peut être appliquée à tout processus stochastique généralisé. On examine l'impact de possibilités que le profil de la valeur de la ressource dans la temps suive un processus logistique plutôt qu'un pattern géométrique de type Brownien. Le texte montre le calcul des niveaux critiques de la valeur de la ressource qui seraient nécessaires pour justifier la préservation d'une espace naturel comme le parc provincial Killarney en Ontario ou les forêts Headwaters en Californie. L'impact de postulats différents quant à la croissance et à la volatilité de la valeur de la ressource est examiné.

Date: 2000
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https://doi.org/10.1111/0008-4085.00022

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