Asymmetry in Okun's law

Paramsothy Silvapulle, Imad A. Moosa and Mervyn J. Silvapulle

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2004, vol. 37, issue 2, 353-374

Abstract: Abstract. In this paper we support the proposition that the output‐unemployment relationship as represented by Okun's law is asymmetric. Okun's coefficients are defined based on a dynamic model that allows for asymmetry in the relationship between cyclical output and unemployment. Using data from the United States for the post‐war period, our results show that the short‐run effects of positive cyclical output on cyclical unemployment are quantitatively different from those of negative ones, and the data are consistent with the proposition that cyclical unemployment is more sensitive to negative than to positive cyclical output. Several theoretical explanations of asymmetry rationalize the findings. JEL Classification: C13, C22, E32 Asymétrie dans la loi de Okun. Ce mémoire fournit de bonnes raisons pour croire et des résultats empiriques pour supporter la proposition que la relation produit‐chômage telle que représentée par la loi d’Okun est asymétrique. On définit les coefficients d’Okun à partir d’un modèle dynamique qui permet l’asymétrie dans la relation entre le niveau cyclique du produit et du chômage. A partir de données américaines pour la période de l’après guerre, les analyses montrent que (i) les effets à court terme d’une poussée cyclique à la hausse du niveau du produit sur le niveau cyclique du chômage sont quantativement différents de ceux d’une poussée négative et (ii) les données sont compatibles avec la proposition que le chômage cyclique est plus sensible aux variations cycliques négatives qu’aux variations cycliques positives du niveau du produit. Ces résultats sont supportés par quelques explications théoriques de l’asymétrie.

Date: 2004
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