Modelling the choice between regulation and liability in terms of social welfare

Marcel Boyer and Donatella Porrini

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2004, vol. 37, issue 3, 590-612

Abstract: Abstract. Using a formal political economy model with asymmetric information, we illustrate the conditions under which an environmental protection system based on extending liability to private financiers is welfare superior, inferior, or equivalent to a system based on an incentive regulatory scheme subject to capture by the regulatees. We explicitly consider the following factors: the cost of care and its efficiency in reducing the probability of an environmental accident, the social cost of public funds, the net profitability of the risky activities, the level of damages, and the regulatory capture bias. We characterize in such a parameter space the regions where one system dominates the other. JEL classification: D82, K32 Modélisation du choix entre réglementation et responsabilité en termes de bien‐être social. A l’aide d’un modèle formel d’économie politique où l’information est asymétrique, les auteurs illustrent les conditions pour lesquelles un système de protection de l’environnement fondé sur les responsabilités des financiers privés est supérieur, inférieur ou équivalent, en termes de bien‐être, à un système fondé sur un arrangement de réglementation incitative potentiellement capturable par les réglementés. On considère explicitement les facteurs suivants : le coût de l’attention à l’environnement et son efficacité pour réduire la probabilité d’un accident environnemental, le coût social des fonds publics, la profitabilité nette des activités à risque, le niveau des dégâts, et le biais de capture des régulateurs. On définit dans l’espace des paramètres les régions où un système domine l’autre.

Date: 2004
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https://doi.org/10.1111/j.0008-4085.2004.00239.x

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