Capital utilization and habit formation in a small open economy model

Marc‐André Letendre

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2004, vol. 37, issue 3, 721-741

Abstract: Abstract. This paper shows the effects of endogenous capital utilization and habit formation in consumption on the predictions of a small open economy model calibrated to Canada. Capital utilization improves the fit of the model by increasing the volatility of output, investment, and hours worked, while habit formation improves the fit of the model by improving the dynamic properties of consumption and the current account. It is also shown that while shocks to the world interest rate sometimes improve the fit of the baseline model, they do not improve the fit of the model with capital utilization and habit formation. JEL classification: E32, F32 Utilisation du capital et formation d’habitudes dans un modèle de petite économie ouverte. Ce mémoire étudie les effets de l’utilisation endogène du capital et de la formation d’habitudes de consommation sur les prévisions d’un modèle de petite économie ouverte calibré pour le Canada. L’utilisation du capital améliore l’ajustement du modèle en accroissant la volatilité de l’output, de l’investissement et des heures travaillées, alors que la formation d’habitudes améliore l’ajustement du modèle en améliorant les propriétés dynamiques de la consommation et du compte courant. On montre que si des chocs affectant les taux d’intérêt au niveau mondial améliorent parfois l’ajustement du modèle de base, ils n’améliorent pas l’ajustement du modèle quand il y a utilisation de capital et formation d’habitudes.

Date: 2004
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https://doi.org/10.1111/j.0008-4085.2004.00244.x

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