Public capital, asymmetric information, and economic growth

Wai‐Hong Ho and Yong Wang

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2005, vol. 38, issue 1, 57-80

Abstract: Abstract. We investigate the provision of public capital in an endogenous growth model with asymmetric information. In a credit market with costly screening, we show that the equilibrium contracts are characterized by the self‐selection of borrowers. Through identifying an additional adverse effect of taxation on growth, we show that the optimal tax rate in our model is smaller than the output elasticity of public capital. Therefore, our analysis justifies a more conservative tax policy in the presence of asymmetric information. Furthermore, our model suggests a number of implications that appear to be well supported by preliminary evidence in cross‐country data. JEL classification: D82, H21, O41 Capital public, information asymétrique, et croissance économique. Ce mémoire examine la fourniture de capital public dans un modèle de croissance endogène quand l’information est asymétrique. Dans un marché du crédit où le tamisage est coûteux, on montre que les contrats en équilibre sont conformés par l’auto‐sélection des emprunteurs. Par le truchement de l’identification d’un effet additionnel négatif de la fiscalité sur la croissance, on montre que le taux d’imposition optimal dans le modèle est plus petit que l’élasticité du produit par rapport au capital public. En conséquence, l’analyse montre qu’une politique de taxation plus conservatrice est défendable quand il y a asymétrie de l’information. De plus, le modèle suggère un certain nombre de propositions qui semblent bien supportées par les résultats préliminaires d’une analyse transversale de données pour plusieurs pays.

Date: 2005
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https://doi.org/10.1111/j.0008-4085.2005.00269.x

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