The non‐monotonic relationship between seigniorage and inequality

Joydeep Bhattacharya, Helle Bunzel and Joseph Haslag

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2005, vol. 38, issue 2, 500-519

Abstract: Abstract. We present an analysis of how political factors may come into play in the equilibrium determination of inflation. We employ a standard overlapping generations model with heterogenous young‐age endowments, and a government that funds an exogenous spending via a combination of non‐distortionary income taxes and the inflation tax. Agents have access to two stores of value: fiat money and an inflation‐shielded, yet costly, asset. The model predicts that the relationship between elected reliance on the inflation tax (for revenue) and income inequality may be non‐monotonic. We find robust empirical backing for this hypothesis from a cross‐section of countries. JEL classification: E5, P16 La relation non‐monotone entre seigneuriage et inégalité. Ce mémoire présente une analyse de la façon dont les facteurs politiques peuvent jouer dans la détermination du niveau d’inflation d’équilibre. On emploie un modèle conventionnel de générations qui se chevauchent avec des dotations initiales hétérogènes, et un gouvernement qui finance des dépenses exogènes grâce à une combinaison de taxes sur le revenu (qui n’engendrent pas de distorsions) et de taxes par l’inflation. Les agents ont accès à deux façons d’entreposer leurs avoirs: la monnaie fiduciaire et un actif coûteux mais protégé contre les effets d’érosion de l’inflation. Le modèle prédit que la relation entre le choix de s’en remettre à la taxe par l’inflation (aux fins de revenu) et l’inégalité des revenus peut ne pas être monotone. On trouve un support empirique robuste pour cette hypothèse dans l’analyse transversale de plusieurs pays.

Date: 2005
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (2)

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.1111/j.0008-4085.2005.00290.x

Related works:
Journal Article: The non-monotonic relationship between seigniorage and inequality (2005)
Working Paper: The non-monotonic relationship between seigniorage and inequality (2005)
Working Paper: The non-monotonic relationship between seigniorage and inequality (2004)
Working Paper: The Non-Monotonic Relationship Between Seigniorage and Inequality (2003)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wly:canjec:v:38:y:2005:i:2:p:500-519

Access Statistics for this article

More articles in Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique from John Wiley & Sons
Bibliographic data for series maintained by Wiley Content Delivery ().