Shirking in a monetary business cycle model

Michelle Alexopoulos

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2006, vol. 39, issue 3, 689-718

Abstract: Abstract This paper investigates whether a limited participation model with imperfectly observed effort can reproduce the economy's responses to a monetary policy shock without appealing to high labour supply elasticities or high markups. The results demonstrate that the presence of imperfectly observed effort, in combination with the limited participation assumption, allows the model to account for the presence of involuntary unemployment, nominal wage rigidity, and the observed responses to monetary policy shocks. Ce mémoire enquête pour établir si un modèle de participation limitée où le niveau d'effort est imparfaitement observé peut reproduire les réponses d'une économie à un choc de politique monétaire sans avoir à postuler des élasticités élevées d'offre de travail ou des fortes marges bénéficiaires. Les résultats montrent que la présence d'un effort imparfaitement observé, combinée au postulat de participation limitée, permet au modèle de rendre compte de la présence de chômage involontaire, de rigidité du salaire nominal, et des réponses observées aux chocs de la politique monétaire.

Date: 2006
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