Information acquisition, dissemination, and transparency of monetary policy

Jacob Wong ()

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2008, vol. 41, issue 1, 46-79

Abstract: Abstract. This paper examines the role of transparency in a benevolent monetary authority's policies. Each firm's payoff depends on unobservable macroeconomic conditions and firms may incur a cost to acquire private information about macroeconomic conditions. The policy authority attempts to infer the underlying macroeconomic conditions from a noisy measure of aggregate actions and makes a public announcement to inform firms of this inference. High‐quality announcements provide firms the incentive not to gather private information and base actions solely on information contained in policy announcements. However, this makes the observed actions of firms less informative to the policy authority. Ce mémoire examine le rle de la transparence dans les politiques d'une autorité monétaire bienveillante. Les résultats financiers de chaque entreprise dépendent de conditions macroéconomiques qui ne sont pas observables et les entreprises peuvent avoir à encourir des cots pour acquérir ces renseignements. L'autorité monétaire essaie d'extraire ce que sont les conditions macroéconomiques de base à partir d'une mesure agrégée des activités, et en fait l'annonce pour informer les entreprises. La grande qualité de telles annonces incite les entreprises à ne pas essayer de se procurer de tels renseignements privément, ce qui fait qu'elles fondent leurs décisions seulement sur les renseignements annoncés par l'autorité monétaire. Voilà qui rend l'observation du comportement des entreprises bien moins riche en information pour l'autorité monétaire.

Date: 2008
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (9)

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.1111/j.1365-2966.2008.00455.x

Related works:
Journal Article: Information acquisition, dissemination, and transparency of monetary policy (2008)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wly:canjec:v:41:y:2008:i:1:p:46-79

Access Statistics for this article

More articles in Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique from John Wiley & Sons
Bibliographic data for series maintained by Wiley Content Delivery ().