Canadian city housing prices and urban market segmentation

Jason Allen, Robert Amano, David Byrne and Allan Gregory

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2009, vol. 42, issue 3, 1132-1149

Abstract: Abstract This paper provides a detailed empirical analysis of Canadian city housing prices. We examine the long‐run relationship between city house prices in Canada from 1985 to 2005 as well as idiosyncratic relations between city prices and city‐specific variables. The results suggest that city house prices are only weakly correlated in the long run and that there is a disconnect between house prices and interest rates. City‐specific variables such as union wage levels and the issuance of building permits tend to be positively related to existing city house prices. Surprisingly, there is mixed evidence with respect to standard measures of economic activity such as per capita GDP and interest rates. Ce mémoire présente une analyse empirique détaillée des prix des maisons dans les villes canadiennes. On examine cette relation à long terme de 1985 à 2005 ainsi que les rapports idiosyncratiques entre ces prix et certaines variables caractéristiques de certaines villes. Les résultats montrent que les prix des maisons urbaines sont faiblement co‐reliées à long terme et qu'il existe une déconnexion entre le prix des maisosn et les taux d'intérêt. Certaines variables spécifiques à certaines villes comme les niveaux de salaires des syndiqués ou l'émission de permis de construction tendent àêtre positivement reliées aux prix des maisons existantes. Surprenamment, les résultats sont mixtes pour ce qui est des mesures d'activitééconomique comme le PIB per capita ou les taux d'intérêt.

Date: 2009
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