Revisiting the Coyne Affair: a singular event that changed the course of Canadian monetary history

Pierre Siklos

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2010, vol. 43, issue 3, 994-1015

Abstract: Abstract The Coyne Affair occurred during the 1959–61 period and led to the resignation of the governor. Eventually major reforms of the Bank of Canada Act were enacted. Archival and empirical evidence is used to assess the performance of monetary policy throughout the 1950s. In doing so, a real‐time data set is constructed for both Canada and the US that permits the estimation of a reaction function. I find that while the case against James Coyne is ‘not proven,’ there was a brief period when monetary policy was excessively tight, and this may well have worsened an already weak economic environment. L’affaire Coyne a eu lieu au cours de la période 1959–61 et a conduit à la démission du Gouverneur de la Banque du Canada. Éventuellement, des réformes majeures à la Loi sur la Banque du Canada ont été mises en œuvre. On utilise des documents d’archives et des résultats empiriques pour évaluer la performance de la politique monétaire dans les années 1950. Ce faisant, on construit une base de données en temps réel pour le Canada et les États‐Unis qui permet de faire l’estimation d’une fonction de réaction. On découvre que même si l’argumentation développée contre Coyne n’est pas prouvée, il y a eu une courte période durant laquelle la politique monétaire a été excessivement restrictive et que cela peut fort bien avoir entrainé la détérioration d’une économie déjà affaiblie.

Date: 2010
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (3)

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.1111/j.1540-5982.2010.01603.x

Related works:
Journal Article: Revisiting the Coyne Affair: a singular event that changed the course of Canadian monetary history (2010)
Working Paper: Revisiting the Coyne Affair: A Singular Event That Changed the Course of Canadian Monetary History (2008)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wly:canjec:v:43:y:2010:i:3:p:994-1015

Access Statistics for this article

More articles in Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique from John Wiley & Sons
Bibliographic data for series maintained by Wiley Content Delivery ().