Rigid labour markets with trade and capital mobility: theory and evidence

Peter Egger, David Greenaway and Tobias Seidel

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2011, vol. 44, issue 2, 509-540

Abstract: Abstract We develop a multi‐country model with imperfect labour markets to study the effect of labour market frictions on bilateral trade flows. We use a framework that allows for goods trade and capital mobility and show that labour market imperfections exert opposite effects in the absence of capital mobility (the short run) and its presence (the long run), respectively. In the short run, a higher degree of labour market rigidity decreases the value of total trade, but increases the share of intra‐industry trade for a country that is larger than its trading partner. The reverse effects are observed when capital is allowed to cross country borders. Using data on unemployment and income distribution for 23 OECD countries, we compute the central parameter in our theoretical model that describes the degree of labour market rigidity. We use this new empirical concept to provide evidence for our theoretical findings by means of reduced‐form regressions as well as simulation results of a calibrated general equilibrium model. On développe un modèle à plusieurs pays avec des marchés du travail imparfaits pour étudier l’effet des frictions dans les marchés du travail sur les flux de commerce bilatéraux. On utilise un cadre analytique qui permet le commerce des biens et la mobilité du capital, et on montre que les imperfections sur le marché du travail ont des effets opposés en l’absence de mobilité du capital (à court terme) et quand mobilité du capital il y a (à long terme). A court terme, un fort degré de rigidité dans le marché du travail réduit la valeur totale du commerce, mais accroît la part du commerce intra‐industrie pour le pays qui a une taille plus grande que celle de son partenaire commercial. Les effets inverses sont observés quand on permet au capital de traverser les frontières. A l’aide de données sur le chômage et la répartition du revenu pour 23 pays de l’OCDE, on calcule le paramètre central du modèle théorique qui décrit le degré de rigidité du marché du travail. On utilise ce nouveau concept empirique pour tester les résultats théoriques au moyen de régressions de formes réduites ainsi qu’au moyen de simulations d’un modèle calibré d’équilibre général.

Date: 2011
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https://doi.org/10.1111/j.1540-5982.2011.01642.x

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