The impact of personal bankruptcy law on entrepreneurship

Ye (George) Jia

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2015, vol. 48, issue 2, 464-493

Abstract: I study the two competing effects of limited personal liability on entrepreneurship in a life‐cycle model: an insurance effect through debt relief in the event of business failure and a borrowing cost effect where the borrowing cost rises with default premiums. I first calibrate the model to the US economy by taking a simplified version of the US Chapter 7 bankruptcy code and then consider the effects of alternative regimes. I find that personal bankruptcy law affects entrepreneurship primarily by altering the decisions of agents with moderate entrepreneurial ability through the insurance effect rather than through the borrowing cost effect. L'impact de la loi sur les faillites personnelles sur l'entrepreneuriat. On étudie les deux effets concurrents des lois sur la responsabilité personnelle limitée sur l'entrepreneuriat dans un modèle de cycle de vie: un effet d'assurance qui réduit le fardeau de la dette dans le cas de faillite, et un effet sur les coûts d'emprunt qui s'accroissent à cause de la prime attribuable au défaut de paiement. On applique d'abord le modèle à l'économie américaine en utilisant une version simplifiée du code de faillite en vogue aux États‐Unis (Chapter 7) avant de considérer les effets de régimes de rechange. On découvre que le cadre légal pour les faillites personnelles affecte l'entrepreneuriat, surtout en modifiant les décisions des agents qui ont des habiletés entrepreneuriales modérées à travers l'effet d'assurance plutôt qu'à travers l'effet sur les coûts d'emprunt.

Date: 2015
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https://doi.org/10.1111/caje.12133

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