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Estimating the trade and welfare effects of Brexit: A panel data structural gravity model

Harald Oberhofer and Michael Pfaffermayr

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2021, vol. 54, issue 1, 338-375

Abstract: This paper proposes a new panel data structural gravity approach for estimating the trade and welfare effects of Brexit. Assuming different counterfactual post‐Brexit scenarios, our main findings suggest that the UK's exports of goods to the EU are likely to decline within a range between 7.2% and 45.7% six years after Brexit has taken place. For the UK, the negative trade effects are only partially offset by an increase in domestic trade and trade with third countries, inducing a decline in the UK's real income of between 0.3% and 5.7%. The estimated welfare effects for the EU are not different from zero, but some members like Ireland are expected to also experience welfare losses. Évaluation des effets du Brexit sur le commerce et le bien‐être à l’aide d’un modèle de gravité structurel s’appuyant sur des données longitudinales. Afin d’évaluer les effets du Brexit sur le bien‐être et le commerce, nous proposons dans cet article un nouveau modèle de gravité structurel s’appuyant sur des données longitudinales. En supposant plusieurs scénarios post‐Brexit contrefactuels, nos principaux résultats suggèrent que six ans après le Brexit, les exportations de biens du Royaume‐Uni vers l’Union européenne pourraient chuter dans des volumes compris entre 7,2 % et 45,7 %. Pour le Royaume‐Uni, les effets négatifs sur le commerce ne seront que partiellement compensés par une augmentation du commerce intérieur et des échanges avec des pays tiers, ce qui engendrera une diminution du revenu réel du pays comprise entre 0,3 % et 5,7 %. Au sein de l’Union européenne, et relativement au bien‐être, les conséquences seront nulles, mais certains pays membres comme l’Irlande pourraient subir des pertes.

Date: 2021
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