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Identification of firms’ beliefs in structural models of market competition

Victor Aguirregabiria ()

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2021, vol. 54, issue 1, 5-33

Abstract: Firms make decisions under uncertainty and differ in their ability to collect and process information. As a result, in changing environments, firms have heterogeneous beliefs on the behaviour of other firms. This heterogeneity in beliefs can have important implications on market outcomes, efficiency and welfare. This paper studies the identification of firms’ beliefs using their observed actions—a revealed preference and beliefs approach. I consider a general structural model of market competition where firms have incomplete information and their beliefs and profits are nonparametric functions of decisions and state variables. Beliefs may be out of equilibrium. The framework applies both to continuous and discrete choice games and includes as particular cases models of competition in prices or quantities, auction models, entry games and dynamic games of investment decisions. I focus on identification results that exploit an exclusion restriction that naturally appears in models of competition: an observable variable that affects a firm's cost (or revenue) but does not have a direct effect on other firms’ profits. I present identification results under three scenarios—common in empirical industrial organization—on the data available to the researcher. Identification des convictions des entreprises dans des modèles structurels de concurrence commerciale. En matière de décision, les entreprises agissent dans l’incertitude et diffèrent dans leurs capacités à recueillir et traiter l’information. Par conséquent, dans des environnements en constante évolution, les convictions des entreprises sur le comportement de leurs concurrents sont hétérogènes. Cette hétérogénéité peut avoir des conséquences importantes sur les effets du marché, le rendement et le bien‐être. Grâce à une approche fondée sur les préférences et les croyances révélées, cet article s’intéresse à l’identification des convictions des entreprises en fonction de leurs actions observées. Nous considérons donc un modèle structurel général de concurrence commerciale au sein duquel les entreprises disposent de données incomplètes et où leurs convictions, de même que leurs profits, sont des fonctions non paramétriques des décisions et des variables d’état. Les convictions peuvent se situer hors équilibre. Ce cadre s’applique à la fois aux jeux à choix continus et aux jeux à choix discrets et comprend, à titre de cas particuliers, des modèles de concurrence de prix ou de quantité, des modèles d’enchères, des jeux d’entrée ainsi que des jeux dynamiques de décisions d’investissement. L’attention est portée sur les résultats d’identification qui exploitent une restriction d’exclusion apparaissant naturellement dans les modèles de concurrence : une variable observable ayant une incidence sur les coûts (ou les recettes) des entreprises mais n’entraînant aucun effet direct sur les profits de leurs concurrents. En matière de données mises à la disposition des chercheurs, les résultats d’identification sont présentés sous trois scénarios, ce qui est habituel dans les organisations industrielles empiriques.

Date: 2021
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https://doi.org/10.1111/caje.12503

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