EconPapers    
Economics at your fingertips  
 

Optimal sequential contract with a risk‐averse supplier

Chifeng Dai

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 2021, vol. 54, issue 1, 92-125

Abstract: We study optimal contracts in environments where a risk‐averse supplier discovers cost information privately and gradually over time: the supplier is privately informed about its cost uncertainty at the time of contracting and discovers the realization of cost condition privately after contracting and before production. We show that both the buyer and the supplier prefer more cost uncertainty when the supplier is not very risk‐averse but less cost uncertainty when the supplier is sufficiently risk‐averse. However, the buyer always prefers to contract before the cost uncertainty resolves regardless of the supplier's degree of risk aversion. The nature of the optimal contract also depends on the supplier's risk preference. A separating contract is optimal when the supplier is not very risk‐averse; however, a pooling contract, which offers the same contract terms regardless of the cost uncertainty, can be optimal when the supplier becomes sufficiently risk‐averse. Moreover, the optimal production schedule is often characterized by “inflexible rules.” Contrat séquentiel optimal avec un fournisseur réticent au risque. Dans cet article, nous nous intéressons aux contrats optimaux dans le cadre desquels un fournisseur réticent au risque découvre les informations relatives aux coûts de façon graduelle et confidentielle. Au moment de conclure le contrat, le fournisseur est informé des incertitudes liées aux coûts, puis découvre la concrétisation des conditions tarifaires après la signature du contrat et avant l’étape de production. Nous montrons que l’acheteur et le fournisseur préfèrent davantage d’incertitude liée aux coûts lorsque le fournisseur n’est pas très réticent au risque, mais moins d’incertitude lorsque le fournisseur est raisonnablement réticent au risque. Néanmoins, quel que soit le degré d’aversion au risque du fournisseur, l’acheteur préfère toujours conclure un contrat avant que les incertitudes liées aux coûts ne se dissipent. La nature du contrat optimal dépend également de la propension au risque du fournisseur. Un contrat séparateur [separating contract] est optimal lorsque le fournisseur n’est pas très enclin au risque. En revanche, un contrat rassemblant [pooling contract] offrant les mêmes conditions contractuelles peut s’avérer optimal dès lors que le fournisseur est raisonnablement réticent au risque, quelle que soit l’incertitude liée aux coûts. De plus, le programme de production optimal est souvent caractérisé par des règles inflexibles .

Date: 2021
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: Track citations by RSS feed

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.1111/caje.12490

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wly:canjec:v:54:y:2021:i:1:p:92-125

Access Statistics for this article

More articles in Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique from John Wiley & Sons
Bibliographic data for series maintained by Wiley Content Delivery ().

 
Page updated 2021-06-14
Handle: RePEc:wly:canjec:v:54:y:2021:i:1:p:92-125