Teorías de la tasa de cambio

Javier Gómez-Pineda

Chapter 6 in Dinero, banca y mercados financieros. Los países emergentes en la economía global, 2010, pp 97-111 from Banco de la Republica de Colombia

Abstract: Estudiamos algunas teorías de la determinación de la tasa de cambio como la de paridad de intereses, tanto abierta como cubierta, la paridad del poder de compra absoluta y relativa y la ley del precio único. La paridad abierta de intereses explica la tasa de cambio por las fuerzas de arbitraje que se originan en la movilidad internacional del capital. La paridad abierta de intereses se basa en la igualdad del retorno esperado de los activos de igual riesgo y plazo en los países local y extranjero. Otra teoría de la tasa de cambio, que tiene que ver con el movimiento internacional de capital es la paridad cubierta de intereses. Esta es una teoría basada en la igualdad del retorno, sin riesgo cambiario, de los activos locales y extranjeros. Por su parte, la paridad del poder de compra explica la tasa de cambio por medio de las fuerzas de arbitraje que se originan en la balanza comercial. Entretanto, la ley del precio único es una teoría de paridad del poder de compra referida a un solo bien. En esta teoría la tasa de cambio a la vista toma un valor al cual este bien vale lo mismo en el país local y extranjero. La paridad del poder de compra es una teoría según la cual la tasa de cambio toma un valor al cual una canasta de bienes tiene el mismo valor en los dos países. Finalmente, según la paridad del poder de compra relativa, la depreciación de la tasa de cambio hace que la variación en el valor de una canasta de bienes sea el mismo, bien sea contabilizado en una u otra moneda.

Keywords: Paridad de intereses no cubierta; paridad real de intereses; paridad cubierta de intereses; ley de precio único; paridad de poder de compra (PPP); paridad del poder de compra relativa; Uncovered interest rate parity; Real interest rate parity; Covered interest rate parity; Law of one price; Purchasing power parity; Relative purchasing power parity (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: F3 F31 F41 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2010
ISBN: 9789586827737
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