Transmisión de tasas de interés bajo el esquema de metas de inflación: evidencia para Colombia

Oscar Becerra and Luis Melo-Velandia

Borradores de Economia from Banco de la Republica de Colombia

Abstract: Este documento busca describir la dinámica de la transmisión de las medidas de política monetaria implementadas por el Banco de la República hacia las demás tasas de interés, con el fin de identificar la efectividad y el rezago que tienen las medidas de política monetaria. A partir de un modelo teórico donde se plantean las principales relaciones entre las tasas de interés a las cuales captan y ofrecen recursos los bancos comerciales, sumadas con algunas consideraciones relacionadas con el esquema de metas de inflación, se plantea un modelo VECX-MGARCH, el cual no sólo permite analizar las interacciones entre los niveles de las tasas de interés, sino que, además, modela las relaciones entre las volatilidades de las variables endógenas del modelo. En general, los resultados sugieren que la dinámica que exhibe el esquema de transmisión de política monetaria a través de las tasas de interés opera de acuerdo a lo esperado según el esquema de metas de inflación. En efecto, el modelo VECX-MGARCH respalda las implicaciones del modelo teórico y, adicionalmente, los análisis derivados de las funciones de impulso respuesta (en media y varianza) sugieren que el efecto de un choque monetario sobre las tasas de interés siguen de cerca los objetivos planteados por el banco central, tanto en signo como en magnitud.

Keywords: Transmisión de tasas de interés; esquema de metas de inflación; Modelos VECX-MGARCH; funciones de impulso respuesta en volatilidad (VIRF). (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 E42 E44 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2008-06
References: Add references at CitEc
Citations: View citations in EconPapers (4)

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.32468/be.519 (application/pdf)

Related works:
Journal Article: Transmisión de Tasas de Interés bajo el Esquema de Metas de Inflación: Evidencia para Colombia (2009)
Working Paper: Transmisión de tasas de interés bajo el esquema de metas de inflación: evidencia para Colombia (2008)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bdr:borrec:519

Access Statistics for this paper

More papers in Borradores de Economia from Banco de la Republica de Colombia Cra 7 # 14-78. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Clorith Angélica Bahos Olivera ().